Nesta terceira parte do guia de Trading de Criptomoedas da Binance Academy (se ainda não leu a segunda parte, comece aqui) vamos abordar Trading e as Estratégias de Investimento.

O que é uma estratégia de trading?

Uma estratégia de trading é, simplesmente, um plano que devemos seguir ao executar transações (“trades”). Não existe uma abordagem correta e única para trading, portanto, cada estratégia depende do perfil e das preferências do trader.

Trading de criptomoedas para iniciados: um guia completo (parte 3)

Independentemente da nossa abordagem de trading, é fundamental definir um plano – definir objetivos pode impedir que nos percamos no caminho. Normalmente, convém decidir o que estamos a negociar, como vamos fazer os trades e os pontos de entrada e saída.

O que é a gestão de portfólio?

De forma simplificada, a gestão de portefólio consiste na criação e na gestão de uma coleção de diferentes investimentos. O portfólio em si é um agrupamento de ativos – pode conter qualquer coisa, desde Beanie Babies a imóveis. Se estivermos a negociar exclusivamente criptomoedas, o nosso portfólio provavelmente será composto por uma combinação de Bitcoin e outras moedas e tokens digitais.

O primeiro passo é considerarmos as nossas expectativas em relação ao portfólio. Estamos à procura de um “basket” (cesto) de investimentos que permanecerão relativamente protegidos da volatilidade ou, pelo contrário, algo mais arriscado que possa trazer mais lucros a curto prazo?

Refletir sobre como desejamos gerir o nosso portfólio é muito benéfico. Alguns preferem uma estratégia passiva – onde configuramos os investimentos e os mantemos, sem ações posteriores. Outros podem adotar uma abordagem ativa, onde compram e vendem ativos continuamente para obter lucros.

O que é a gestão de riscos?

A gestão de riscos é igualmente fundamental para o sucesso das atividades de trading. O primeiro passo é saber identificar os tipos de risco que podemos encontrar:

Risco de mercado: potenciais perdas que podemos ter caso o ativo perca valor.
Risco de liquidação: possíveis perdas decorrentes de mercados ilíquidos, onde é mais difícil de encontrar compradores para os ativos.
Risco operacional: possíveis perdas decorrentes de falhas operacionais. Podem ocorrer devido a erro humano, falha de hardware/software ou por fraude de funcionários.
Risco sistémico: possíveis perdas causadas pela falha dos participantes do setor em que atuamos, o que afeta todos os negócios desse determinado setor. Ex.: em 2008, o colapso do Lehman Brothers teve um efeito cascata sobre os sistemas financeiros do mundo todo.

Como podemos ver, a identificação de riscos começa com os ativos no portfólio, mas também devemos considerar fatores internos e externos para ser eficaz. Em seguida, devemos avaliar esses riscos. Com que frequência os encontramos? Quão graves eles são?

Ao avaliar os riscos e entender os possíveis impactos no seu portfólio, podemos classificá-los e desenvolver estratégias apropriadas. O risco sistémico, por exemplo, pode ser mitigado com diversificação dos investimentos. O risco de mercado pode ser reduzido com o uso de ordens tipo “stop-loss”.

O que é “Day Trading”?

“Day trading” é uma estratégia que envolve a entrada e saída de posições no mesmo dia. O termo vem dos mercados tradicionais e refere-se ao facto de que esses mercados estão abertos apenas por períodos definidos durante o dia. A ideia é que fora desses períodos, os day traders não mantêm aberta nenhuma das suas posições.

Os mercados de criptomoedas não estão sujeitos a horários de abertura ou fechamento. Podemos fazer trading a qualquer momento, todos os dias do ano. Ainda assim, day trading no contexto das criptomoedas costuma referir-se ao estilo de trading em que o trader entra e sai de posições num período de 24 horas.

No day trading, geralmente dependemos de análise técnica para determinar quais os ativos que serão negociados. Como os lucros num período tão curto podem ser mínimos, podemos optar por fazer trading de uma ampla variedade de ativos, tentando maximizar os retornos. Alguns traders ainda preferem fazer trades de um mesmo par durante anos.

Esse estilo é obviamente uma estratégia de trading muito ativa. Pode ser muito lucrativo, mas apresenta também um nível significativo de risco. Sendo assim, o day trading é geralmente mais indicado para traders experientes.

O que é Swing Trading?

No swing trading podemos tentar lucrar com as tendências do mercado, mas o período de tempo é mais longo – as posições são normalmente mantidas em períodos que variam de alguns dias a alguns meses.

Geralmente, o objetivo é identificar um ativo que parece subvalorizado e que irá, supostamente, valorizar. Então, compraríamos esse ativo e vendê-lo-íamos quando o preço subir, obtendo lucro. Por outro lado, podemos tentar encontrar ativos sobrevalorizados, que provavelmente terão uma queda no valor. Então, iríamos vendê-los a um preço alto, na expectativa de comprá-los de volta por um preço menor.

Bitcoin esteve quase sempre em alta ao longo do tempo

Assim como no day trading, muitos swing traders usam análise técnica. No entanto, como a estratégia deles se desenvolve durante um período mais longo, a análise fundamental também pode ser uma ferramenta valiosa.

O swing trading é geralmente uma estratégia mais indicada para iniciados, especialmente porque não implica o stress inerente ao ritmo acelerado do day trading. Enquanto o day trading é caracterizado por tomadas de decisão rápidas e observação constante do mercado, o swing trading permite pensar com mais calma e ter tempo para tomar decisões com calma.

O que é Position Trading?

Position trading (ou trend) é uma estratégia de longo prazo. Os traders compram ativos para manter (hold) por longos períodos (geralmente medidos em meses). O objetivo é obter lucro vendendo esses ativos a um preço mais alto no futuro.

O que distingue os position traders dos swing traders de longo prazo é a lógica por detrás da criação da posição de trade. Os position traders estão atentos às tendências que podem ser observadas por longos períodos – e tentarão lucrar considerando a direção geral do mercado. Os swing traders, por outro lado, geralmente procuram prever “swings” (oscilações) no mercado, que não se correlacionam necessariamente com a tendência geral, de forma mais ampla.

É relativamente comum ver position traders a favor da análise fundamental, já que a sua preferência de tempo lhes permite observar o acontecimento de eventos fundamentais. Isso não quer dizer que a análise técnica não seja usada. Enquanto position traders trabalham com a suposição de que a tendência continuará, o uso de indicadores técnicos pode alertá-los para a possibilidade de reversão de tendência.

Tal como o swing trading, o position trading é uma estratégia indicada para iniciados, uma vez que o longo horizonte de tempo lhes dá ampla oportunidade para refletir sobre as suas decisões.

O que é “Scalping”?

De todas as estratégias discutidas, o scalping considera os menores períodos de tempo. Os “scalpers” tentam lucrar com pequenas flutuações de preço, geralmente entrando e saindo de posições em questão de minutos (ou até segundos).

Na maioria dos casos, usam análise técnica para tentar prever movimentos de preços e explorar o spread de compra e venda e outras ineficiências para obter lucros. Devido aos curtos prazos, trades de scalping geralmente proporcionam pequenas percentagens de lucro – geralmente abaixo de 1%. Mas o scalping é como um jogo de números, em que pequenos lucros repetidos podem acumular-se com o tempo, proporcionando lucros significativos.

O scalping não é, de forma alguma, uma estratégia para iniciados. Para obter sucesso com scalping, o trader deve ter uma compreensão profunda dos mercados, das plataformas de trading e de análise técnica. Dito isto, para traders que sabem o que estão a fazer, identificar os padrões certos e tirar proveito das flutuações de curto prazo pode ser uma estratégia extremamente lucrativa.

O que são a alocação e a diversificação de ativos?

Alocação e diversificação de ativos são termos que tendem a ser usados de forma intermutável. Talvez conheçam a expressão não coloque todos os ovos num único cesto. Manter todos os seus ovos num mesmo cesto cria um ponto único de falha – o mesmo vale para riqueza: investir a economia de vida num único ativo expõe-nos ao mesmo tipo de risco. Se o ativo em questão fosse o stock de uma empresa em particular e essa empresa implodisse, subitamente perderíamos todo o nosso dinheiro.

Isso não se aplica apenas a ativos únicos, mas também a classes de ativos. No contexto de uma crise financeira, por exemplo, todas as ações que detivermos perdem valor. Isso ocorre porque elas estão fortemente correlacionadas, ou seja, todas tendem a seguir a mesma tendência.

Uma boa diversificação não é simplesmente encher o nosso portfólio com centenas de moedas digitais diferentes. Imagine-se que os governos do mundo todo proíbem criptomoedas ou surgem computadores quânticos que quebram os esquemas de criptografia de chave pública usados pelas criptomoedas. Qualquer uma dessas ocorrências teria um impacto profundo em todos os ativos digitais. Da mesma forma que as ações, as criptomoedas formam uma única classe de ativos.

Idealmente, devemos espalhar a nossa riqueza por várias classes. Dessa forma, se alguma estiver com um mau desempenho, o resto do portfólio não será afetado. Harry Markowitz, vencedor do Prémio Nobel, introduziu essa ideia com sua teoria Modern Portfolio Theory (MPT). Essencialmente, a teoria defende a redução da volatilidade e dos riscos associados aos investimentos num dado portfólio, através da combinação de ativos não correlacionados.

O que é a Teoria de Dow?

A Teoria da Dow é uma estrutura financeira modelada nas ideias de Charles Dow. Dow fundou o Wall Street Journal e ajudou a criar os primeiros índices de ações dos EUA, conhecidos como Dow Jones Transportation Average (DJTA) e Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Embora a Teoria da Dow nunca tenha sido formalizada pelo próprio Dow, ela pode ser vista como um conjunto dos princípios de mercado apresentados em seus trabalhos. Algumas das principais abordagens são:

Tudo está refletido no preço – Dow foi o defensor da hipótese de mercado eficiente (efficient market hypothesis, EMH), a ideia de que os mercados refletem todas as informações disponíveis sobre o preço dos seus ativos.
Tendências de mercado – Dow é considerado pioneiro da noção de tendências de mercado, da forma que as conhecemos hoje, distinguindo entre tendências primárias, secundárias e terciárias.
As fases de uma tendência primária – nas tendências primárias, Dow identifica três fases: acumulação, participação pública e excesso & distribuição.
Correlação entre índices – Dow acreditava que uma tendência de um índice não podia ser confirmada, a menos que também fosse observada noutro índice.
A importância do volume – uma tendência também deve ser confirmada por um grande volume de trading.
Tendências continuam válidas até à reversão – se uma tendência for confirmada, ela continua válida até que ocorra uma reversão definitiva.

Vale lembrar que esta não é uma ciência exata – é uma teoria e pode não apresentar o resultado esperado. Ainda assim, é uma teoria que continua a ser muito influente para muitos traders e investidores, que a consideram parte de sua metodologia.

O que é a Teoria das Ondas de Elliott?

A Teoria das Ondas de Elliott (Elliott Wave Theory, EWT) é um princípio que afirma que os movimentos de mercado seguem a psicologia dos participantes do mercado. Embora seja usado em muitas estratégias de análise técnica, não se trata de um indicador ou de uma técnica de trading específica. Pelo contrário, é uma maneira de analisar a estrutura do mercado.

O padrão das Ondas de Elliott geralmente pode ser identificado numa série de oito ondas, sendo cada uma delas uma Onda de Impulso (Motive Wave) ou uma Onda Corretiva (Corrective Wave). O padrão apresenta cinco Ondas de Impulso que seguem a tendência geral e três Ondas Corretivas, que se movem contra a tendência.

Os padrões têm também uma propriedade de geometria fractal, ou seja, é possível ampliar uma única onda para visualizar outro padrão de Ondas de Elliott. Da mesma foram, podemos diminuir o zoom e perceber que todo o padrão é também uma única onda de um ciclo maior das Ondas de Elliot.

Existem diferentes opiniões sobre a Teoria das Ondas de Elliott. Alguns argumentam que a metodologia é muito subjetiva, pois os traders podem identificar ondas de várias maneiras sem violar as regras. Como a Teoria de Dow, a Teoria das Ondas de Elliott não é infalível, portanto não deve ser vista como uma ciência exata. Considerando isso, muitos traders tiveram sucesso ao combinar a EWT com outras ferramentas de análise técnica.

O que é o Método de Wyckoff?

O Método de Wyckoff é uma estratégia de trading e investimento que foi desenvolvida por Charles Wyckoff na década de 1930. O seu trabalho é considerado um dos pilares das técnicas de análise modernas em vários mercados financeiros.

Wyckoff propôs três leis fundamentais – a Lei da Oferta e da Procura, a Lei da Causa e Efeito e a Lei do Esforço vs. Resultado. Ele também criou a teoria do Composite Man, que foi muito importante na decomposição das tendências primárias de Charles Dow. O seu trabalho nesta área é especialmente valioso para traders de criptomoedas.

Do ponto de vista prático, o método de Wyckoff é uma abordagem de cinco etapas para trading. Pode ser dividido da seguinte forma:

Determinar a tendência: como está agora e para onde se está a mover?
Identificar ativos consistentes: eles estão a mover-se com o mercado ou na direção oposta?
Encontrar ativos com Causa suficiente: os motivos para entrar na posição são suficientes? A possível recompensa vale a pena considerando os riscos?
Avaliar a probabilidade do movimento: os Testes de Compra e Venda de Wyckoff apontam para um possível movimento? O que é que o preço e o volume sugerem? Este ativo está pronto a mover-se?
Programar o momento de entrada: como estão os ativos em relação ao mercado geral? Quando é a melhor hora para entrar em uma posição?

O Método de Wyckoff foi introduzido há quase um século, mas continua muito relevante até hoje. Wyckoff realizou muitos estudos e pesquisas, portanto, o que discutimos acima deve ser visto apenas como uma visão geral, muito resumida. Recomendamos uma leitura mais profunda do trabalho dele, pois ele fornece conhecimentos indispensáveis de análise técnica.

O que significa “buy and hold”?

A estratégia “buy and hold” (comprar e manter) é a compra e holding de um ativo. É um jogo passivo de longo prazo, em que os investidores compram o ativo e o mantém, independentemente das condições de mercado. Um bom exemplo disso no ambiente das criptomoedas é o chamado HODLing, que normalmente se refere a investidores que preferem comprar e manter por anos em vez de negociar ativamente.

Essa pode ser uma abordagem vantajosa para os que preferem um tipo de investimento “hands-off” (sem intervenção), pois não precisam se preocupar com flutuações de curto prazo ou com impostos sobre ganhos de capital. Por outro lado, exige paciência por parte do investidor e assume que o ativo não perderá completamente o seu valor no futuro.

O que é o investimento em índices?

O investimento em índices pode ser considerado como uma forma de “buy and hold”. Como o nome indica, o investidor procura lucrar com a movimentação de ativos de um índice específico. Isso pode ser feito comprando os ativos por conta própria ou investindo num fundo de índice.

Novamente, esta é uma estratégia passiva. As pessoas também podem beneficiar da diversificação de ativos, sem o stress gerado pelo trading ativo.

O que é Paper Trading?

O paper trading pode ser qualquer tipo de estratégia – mas o trader faz apenas simulações de compra e venda de ativos. É algo recomendado para iniciados (ou mesmo traders experientes) para testar as habilidades sem colocar o dinheiro em risco.

Podemos pensar, por exemplo, que descobrimos uma boa estratégia para prever momentos de queda do Bitcoin e queremos lucrar com essas quedas antes que elas ocorram. Porém, antes de arriscarmos todos os nossos fundos, podemos optar pelo paper trade. Isso pode ser feito de forma simples, anotando o preço do momento em “abrimos” a posição short e do momento em que fecha. Também se pode usar algum simulador que imita as interfaces de trading mais populares.

O principal benefício do paper trading é podermos testar estratégias sem perder dinheiro, caso a estratégia não funcione. Podemos ter uma ideia de quais seriam os resultados, sem correr riscos. É claro que o paper trading oferece apenas uma compreensão limitada da realidade. É difícil replicar as emoções reais que estão presentes quando é o nosso dinheiro que está em jogo. O paper trading sem um simulador da vida real também pode fornecer uma falsa impressão em relação aos custos e taxas associados, a menos que consideremos os custos e taxas de plataformas específicas.