Nesta segunda parte do guia de Trading de Criptomoedas da Binance Academy (se ainda não leu a primeira parte, comece aqui) vamos abordar os mercados financeiros e os instrumentos de trading.
O que é um instrumento financeiro?
Basicamente, um instrumento financeiro é um ativo negociável. Exemplos incluem dinheiro; metais preciosos (como ouro ou prata); um documento que confirme a propriedade de algo (como uma empresa ou um recurso); o direito de enviar ou receber dinheiro; entre outros. Os instrumentos financeiros podem ser complexos, mas a ideia básica é que, seja qual for o instrumento financeiro, ele pode ser negociado.
Existem diferentes tipos de instrumentos financeiros, com base em diferentes métodos de classificação. Uma das classificações é baseada em instrumentos de dinheiro em espécie ou de derivativos. Como o nome sugere, os instrumentos de derivativos, “derivam” seu valor de outra coisa (como uma criptomoeda). Os instrumentos financeiros também podem ser classificados com base em dívidas ou em ações.
A que categoria pertencem as criptomoedas? Podemos pensar nas criptomoedas de várias maneiras e elas podem se encaixar em mais de uma categoria. A classificação mais simples é que são ativos digitais. No entanto, o potencial das criptomoedas está na construção de um sistema financeiro e económico totalmente novo.
Sendo assim, as criptomoedas representam uma nova categoria de ativos digitais. Além disso, à medida que o ecossistema evolui, podem surgir muitas novas categorias que, de outra forma, não seriam possíveis. Os primeiros exemplos já podem ser vistos no âmbito das Finanças Descentralizadas (DeFi).
O que é o mercado spot?
O mercado spot é onde os instrumentos financeiros são negociados pelo que chamamos de “entrega imediata”. Entrega, nesse contexto, significa simplesmente a troca do instrumento financeiro por dinheiro. Essa explicação pode parecer desnecessária, mas alguns mercados não são liquidados em dinheiro de forma instantânea. Por exemplo, quando falamos dos mercados de futuros, os ativos são entregues em uma data posterior (quando o contrato futuro expira).
Simplificando, podemos imaginar um mercado spot como o lugar onde as transações são feitas “on the spot”, ou seja, no local. Como as transações são liquidadas imediatamente, o preço de mercado atual de um ativo é geralmente chamado preço spot.
O que isso significa no contexto dos mercados de criptomoeda? O que podemos fazer num mercado spot como o da Binance? Podemos, por exemplo, fazer operações de câmbio entre moedas: se desejarmos trocar BNB por BUSD, acedemos ao mercado spot do par BNB/BUSD e pronto! Da mesma forma, se quisermos trocar BNB por BTC, acedemos ao mercado spot do par BNB/BTC. Uma vez que ordens sejam preenchidas, as nossas moedas serão trocadas instantaneamente. Essa é uma das maneiras mais fáceis de se fazer trading de criptomoedas.
O que é trading com margem (margin trading)?
O margin trading é um método de trading que usa fundos emprestados de terceiros. Fazer trading com margem amplifica os resultados – tanto positivos como negativos. Uma conta de margem oferece aos traders mais acesso a capital e elimina alguns riscos de contraparte. De que maneira? Os traders podem negociar posições de mesmo tamanho, mas mantêm menos capital investido na corretora de criptomoedas.
Quando se trata de trading com margem, costumamos ouvir os termos “margem” e “alavancagem”. Margem refere-se à quantidade de capital que nos comprometemos (ou seja, investimos do nosso próprio bolso). A alavancagem representa o valor com o qual amplificamos a nossa margem. Ou seja, se usarmos uma alavancagem de 2x, significa que abrimos uma posição com o dobro do valor da margem. Se usarmos uma alavancagem de 4x, abriremos uma posição que é quatro vezes o valor da nossa margem, e assim por diante.
No entanto, o trader deve sempre estar ciente da liquidação: quanto maior a alavancagem usada, mais próximo estará o preço de liquidação do seu valor de entrada. Se ocorrer a liquidação, corremos o risco de perder todo o valor da margem. Portanto, antes de começar, é preciso estar ciente dos altos riscos do trading com margem. O Guia de Margin Trading da Binance é uma leitura prévia essencial.
O trading com margem é muito usado em ações, “commodities” e no mercado Forex, bem como nos mercados de Bitcoin e criptomoedas (Trading de Criptomoedas) Num cenário mais tradicional, os fundos emprestados são fornecidos por um corretor de investimentos. Quando se trata de criptomoedas, os fundos geralmente são emprestados pela corretora, que costuma cobrar uma taxa de financiamento. Nalguns outros casos, no entanto, os fundos emprestados podem vir diretamente de outros traders na plataforma. Nesse caso, existe uma taxa de juros variável (taxa de financiamento), determinada por um open market (mercado aberto).
O que é o mercado de derivativos?
Derivativos são ativos financeiros que baseiam o seu valor noutra coisa. Pode ser um ativo subjacente ou um conjunto de ativos. Os tipos mais comuns são ações, títulos, commodities, índices de mercado ou criptomoedas.
O produto derivativo em si é essencialmente um contrato entre várias partes. O seu preço é definido de acordo com o ativo subjacente usado como referência. Independente do ativo usado como referência, o conceito principal é que o produto derivativo, deriva o seu valor desse ativo. Alguns exemplos comuns de produtos derivativos são contratos de futuros, contratos de opções e swaps.
Segundo algumas estimativas, o mercado de derivativos é um dos maiores mercados existentes. Como assim? Bem, os derivativos podem existir para praticamente qualquer produto financeiro – até os próprios derivativos. Ou seja, derivativos podem ser criados a partir de outros derivativos e novos derivativos podem ser criados a partir desses, e assim por diante… Isso soa como um castelo de cartas prestes a desabar? Talvez. Alguns argumentam que o mercado de derivativos teve grande influência na Crise Financeira de 2008.
O que são os contratos a termo (forward) e de futuros?
Um contrato de futuros é um tipo de produto derivativo que permite que traders especulem sobre o preço futuro de um ativo. Envolve um acordo entre as partes para liquidar a transação numa data posterior: a data de vencimento. Como explicámos a respeito dos derivativos, o ativo subjacente a um contrato como esse, pode ser qualquer um. Exemplos comuns são criptomoedas, commodities, ações e títulos.
A data de vencimento de um contrato de futuros é o último dia em que a operação de trading para aquele contrato específico. No final desse dia, o contrato expira considerando o último preço; a sua liquidação é determinada antecipadamente e pode ser em dinheiro ou entregue fisicamente.
Quando é entregue fisicamente, o ativo subjacente do contrato é negociado de forma direta. Por exemplo, a entrega de barris de petróleo. Quando é liquidado em dinheiro, o ativo subjacente não é negociado diretamente, apenas o valor que ele representa (na forma de dinheiro ou criptomoeda).
O que são os contratos de futuros perpétuos?
Os produtos de futuros são uma ótima maneira de traders especularem sobre o preço de um ativo. No entanto, e se eles quiserem manter sua posição, mesmo após o prazo de validade?
Para isso existem “contratos de futuros perpétuos”. A principal diferença entre eles e um contrato de futuros normal é que nunca expiram. Dessa forma, os traders podem especular sobre o preço do ativo subjacente sem se preocupar com a data de vencimento.
No entanto, esse tipo de contrato tem um problema. E se o preço do contrato de futuros perpétuo se distanciar muito do preço do ativo subjacente? Como não há prazo de validade, o mercado de futuros perpétuo pode apresentar uma contínua e significativa disparidade em relação ao mercado spot.
É por isso que os contratos de futuros perpétuos implementam uma taxa de financiamento paga entre os traders. Vamos imaginar que o mercado de futuros perpétuos esteja a ser negociado com valores acima do mercado spot. Nesse caso, a taxa de financiamento será positiva, o que significa que as posições long (compradores) pagam as taxas de financiamento aos traders de posições short (vendedores). Isso incentiva os compradores a vender, o que faz com que o preço do contrato caia, aproximando-o do preço spot. Por outro lado, se o mercado de futuros perpétuos estiver sendo negociado abaixo do valor de mercado spot, a taxa de financiamento será negativa. Nesse caso, os traders de posições short pagam os de posições long, incentivando o aumento do preço do contrato.
Resumidamente, se a taxa de financiamento for positiva, posições long pagam as posições short. Se o financiamento for negativo, posições short pagam as posições long.
Os contratos de futuros perpétuos são muito populares entre traders de Bitcoin e criptomoedas. Se quiser saber mais sobre contratos de futuros perpétuos, confira o artigo O que são os Contratos de Futuros Perpétuos.
O que são contratos de opções?
Um contrato de opções é um tipo de produto derivativo que dá aos traders o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender um ativo no futuro, a um preço específico. A principal diferença entre um contrato de futuros e um contrato de opções é que os traders não são obrigados a exercer o contrato de opções.
Quando os traders compram um contrato de opções, eles especulam que o preço se moverá em determinada direção.
Existem dois tipos de contratos de opções: opções Call (compra) e Put (venda). Uma opção Call aposta na subida do preço, enquanto uma opção Put aposta na queda do preço.
Assim como noutros produtos derivativos, os contratos de opções podem basear-se numa ampla variedade de ativos financeiros: índices de mercado, commodities, ações, criptomoedas, entre outros.
Os contratos de opções podem exigir complexas estratégias de trading e métodos de gestão de riscos, como hedging. No contexto das criptomoedas, os contratos de opções podem ser mais úteis aos mineradores que desejam proteger as suas grandes reservas de criptomoedas. Dessa forma, eles reforçam a proteção contra eventos que podem ter um impacto negativo nos seus fundos.
O que é o mercado Forex (Foreign Exchange Market)?
O mercado de câmbio (Forex, FX) é onde os traders podem fazer câmbio de moedas de diferentes países. Basicamente, é o mercado Forex que determina as taxas de câmbio das moedas no mundo todo.
Podemos considerar as moedas como ativos de “porto seguro”. Até mesmo o termo “stablecoin” deve implicar, em tese, que o ativo está de alguma forma a salvo da volatilidade. No entanto, embora isso seja verdade até certo ponto, as moedas também podem sofrer flutuações significativas do mercado. Porquê? O valor das moedas também é determinado pela oferta e procura. Além disso, esses valores também podem ser influenciados pela inflação ou por outras forças do mercado relacionadas com trades e investimentos globais ou ainda, a fatores geopolíticos.
Como funciona o mercado Forex? Pares de moedas podem ser negociados por bancos de investimento, bancos centrais, empresas comerciais, empresas de investimento, fundos de hedge e traders Forex de retalho. O mercado Forex também permite conversões de moeda global para acordos de comércio internacionais.
Os traders de Forex normalmente usam estratégias de day trading, como scalping com alavancagem, para amplificar os retornos. Mais adiante, neste artigo, discutiremos como exatamente isso funciona. O mercado Forex é um dos principais elementos da economia global moderna. Na verdade, o mercado Forex é o maior e mais líquido mercado financeiro do mundo.
O que são os tokens alavancados?
Os Leveraged Tokens (tokens alavancados) são ativos negociáveis que podem fornecer uma exposição alavancada ao preço de uma criptomoeda, sem os requisitos, normalmente necessários, para gerir uma posição alavancada. Ou seja, não precisamos de nos preocupar com margem, garantia, financiamento e liquidação.
Os tokens alavancados são um produto financeiro inovador que só existe graças ao poder da blockchain. Esses tokens foram introduzidos inicialmente pela corretora de derivativos FTX, mas desde então passaram por várias implementações alternativas. A ideia principal, no entanto, ainda é a mesma: tokenizar posições abertas alavancadas.
O que significa isto? Os tokens alavancados representam posições abertas de futuros perpétuos sob forma tokenizada. Lembra-se quando discutimos como é que os derivativos podem ser criados a partir… de derivativos? Esses tokens são um excelente exemplo, pois derivam seu valor de posições de futuros, que também são derivativos.
Os Leveraged Tokens são uma ótima maneira de obter uma exposição alavancada de uma criptomoeda. Se quiser saber mais sobre os Leveraged Tokens da FTX, confira o artigo Guia para Iniciantes sobre os Leveraged Tokens da FTX.
No próximo artigo sobre Trading de Criptomoedas iremos concluir este guia.
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